在聯儲局減息預期升溫的推動下，白銀價格於9月1日首次突破40美元/盎司的關鍵關口，自2011年以來再現此高位，年內漲幅已超過40%。隨著美國計劃將白銀納入關鍵礦產清單，市場對未來銀價走勢的預期愈加樂觀。

本週一，白銀價格報40.33美元/盎司，漲幅超過1.6%，這是自2011年以來首次突破40美元大關。此波漲勢不僅與白銀自身的表現相關，還受到黃金、鉑金和鈀金等其他貴金屬的影響。黃金價格同樣於本週初創下自4月以來的新高，現貨報3483.63美元/盎司，日內漲幅一度超過1%。

分析人士指出，市場對聯儲局在本月政策會議上將減息的預期持續升溫，是推動貴金屬上漲的主要因素。較低的借貸成本通常有利於無息的貴金屬資產，這使得投資者更願意進一步進入這一市場。本週五即將公佈的美國就業報告，預計將進一步強化市場的減息預期。

除了貨幣政策的影響，地緣政治的緊張局勢及不穩定的金融環境也增強了投資者的避險需求。同時，美國地質勘探局提議將白銀納入2025年「關鍵礦產清單」，此舉被花旗銀行解讀為可能徵收高額進口關稅的前奏，為銀價增添了新的漲勢動力。

白銀的強勁表現也得益於其穩健的供需基本面。根據白銀協會的數據，全球對太陽能電池板等清潔能源技術的需求不斷增長，導致白銀市場連續第五年出現供應短缺。強勁的基本面吸引了大量投資者進入市場，數據顯示，白銀交易所交易基金（ETF）在8月份已錄得連續第七個月的資金流入，這是自2020年以來最長的連續流入週期。

根據彭博報導，投資者的集中買入行為導致倫敦可自由交易的金屬庫存減少，使得市場持續緊張。這種供需失衡進一步推高了白銀的價格。

來自華盛頓的政策動向為白銀的上漲行情再添火力。美國內政部地質勘探局最近提出將白銀、銅、硅等六種礦產納入2025年關鍵礦產清單草案，並強調這些資源對美國經濟和國家安全的關鍵性。該草案目前已在《聯邦公報》發佈，並開放30天供公眾評議。

市場迅速捕捉到這一政策信號背後的潛在影響。花旗銀行在最新研報中指出，白銀納入關鍵礦產清單可能為美國啟動「232條款」調查並徵收高額進口關稅創造條件，稅率最高可能達50%。分析師指出，考慮到美國對白銀的進口依賴度高達64%，這一潛在的關稅風險被市場低估。

花旗銀行維持對白銀價格的看漲預期，預計在未來6-12個月內，銀價將達到43美元/盎司，並建議投資者持有COMEX白銀的多頭頭寸。