什麼是負資產（Negative Equity）？
負資產（Negative Equity）是物業市場中一個重要的金融概念，指物業的市值低於尚未償還的按揭貸款餘額。當樓價下跌幅度超過業主已支付的首期比例時，物業便有機會陷入負資產狀態。這種情況在香港樓市歷史上曾多次出現，對業主及銀行體系均構成一定影響。
負資產如何形成？高成數按揭風險
負資產的形成主要源於樓價大幅下跌，尤其是在高成數按揭的情況下。當業主以較高成數按揭購入物業後，若遇上樓市調整，物業市值可能迅速低於貸款餘額。例如，業主以九成按揭購入 500 萬港元物業，貸款額為 450 萬港元；若樓價下跌 20%，物業市值降至 400 萬港元，而尚未償還貸款額接近 450 萬元時，該物業便出現約 50 萬港元的負資產。香港負資產的歷史數據顯示，最嚴重的時期出現在 2003 年沙士疫情期間，當時負資產宗數高達約 10.6 萬宗。其後在 2019 年社會事件及 2022 年疫情期間，樓市回調，負資產宗數亦曾顯著上升。
負資產對業主有何影響？
對業主而言，負資產帶來多方面影響。首先，業主難以透過轉按獲得更優惠的利率，因為銀行一般不願為資不抵債的物業提供轉按服務，或會要求業主先補足部份差額。其次，若業主需要搬遷或變賣物業，賣樓所得往往不足以清還按揭，必須自行補足差價才能贖回樓契。此外，長期處於負資產狀態，或有機會影響業主的整體財務狀況及日後的借貸能力。
銀行如何處理負資產按揭？
銀行在處理負資產按揭時，通常會密切監察相關貸款的還款情況。只要業主持續按時供款，銀行一般不會單純因為物業陷入負資產而立即採取追收行動。然而，若業主同時出現失業或斷供情況，銀行或會啟動收樓程序，以拍賣方式套現物業以償還貸款。部分銀行亦會主動與負資產業主商討重組貸款方案，例如延長還款期、調整還款安排，以降低月供壓力，減少斷供風險。
香港負資產最新數據：2025年第四季情況
在最新市場情況方面，隨著 2024 年下半年起樓市略為回穩，加上其後幾輪「減辣」及利率見頂預期，負資產宗數已較早前高峰明顯回落。根據金管局最新公布數據，截至 2025 年第 4 季末，本港負資產住宅按揭貸款宗數約為 2.13 萬宗，較 2024 年第 4 季約 3.84 萬宗及 2025 年第 3 季約 3.14 萬宗明顯減少，按季跌幅逾三成，涉及金額約 1,054 億港元，亦較之前水平顯著收縮。
儘管負資產壓力已有所舒緩，經濟學家普遍認為，若利率在較高水平維持一段時間，或樓市再度出現明顯調整，負資產問題仍有機會再度惡化。業界普遍建議，準買家在置業前應預留足夠財政緩衝，避免過高成數按揭，並考慮利率及樓價波動風險，以減低日後因樓價下跌而陷入財務困境的機會。