港交所（388）昨（2025年7月16日）發表《縮短香港股票現貨市場的結算週期》的討論文件，探討將香港股票現貨市場的結算週期縮短香港股票現貨市場結算周期徵詢業界意見，希望與業界就如何及何時將結算周期由現時的T+2縮短至T+1達成共識。

香港股票市場結算周期縮短：港交所計劃由T+2改為T+1

文件指出，全球證券市場正加快結算速度，預計到2027年底，按交易價值計算，全球股票市場88%的交易將採用T+1或T+0結算周期。為保持香港國際金融中心的競爭力，港交所現正就何時及如何實施較短結算周期徵詢業界意見。

印度、美國及美洲地區多個市場已改為實行T+1結算周期，澳洲、歐洲經濟區、英國及瑞士等市場也在積極研究推行類似轉變。港交所指出，過渡至T+1結算周期既有潛在好處，也面臨挑戰。好處包括提高市場效率、降低系統性風險，以及讓香港市場與其他國際市場更緊密地接軌。挑戰方面，實行T+1結算周期將縮短結算過程操作窗口，交易後流程需要在更緊湊的時限內完成。市場參與者的營運模式或需要改變，包括優化人力資源配置、升級系統、實現流程自動化等。

港交所表示，目前尚未制定明確的實施時間表。該所強調，只有在市場準備就緒並獲得監管機構批准後，才會在香港市場推行T+1結算周期。預計這一轉變需要數年時間才能正式實施。

香港股票市場結算周期

自1992年以來，香港股市一直採用T+2結算周期，即投資者在交易日(T日)買賣的證券，會在交易日後第二個營業日(T+2日)完成資金和證券交收。

港交所集團行政總裁陳翊庭表示，全球金融市場的發展日新月異，不進則退，香港金融界必須攜手合作、積極行動，落實必要的優化措施。」他指出，通過引導市場討論，港交所希望凝聚共識，並在充分考慮市場意見的前提下制定詳細的實施時間表。

對於經「港股通」買賣港股的投資者，目前採用T+2結算周期，若改為T+1將會與內地股票市場結算期一致。屆時港交所需與內地相關部門合作進行調整。

除此之外，港交所亦就優化新股發行機制展開諮詢，包括研究按上市時市值設定分層公眾持股要求，並容許企業在上市後維持較低的公眾持股比例。

港交所表示，市場參與者可在2025年9月1日前提交意見。有關改革旨在優化本港上市制度，提升香港作為國際金融中心的吸引力，吸納更多優質企業來港上市。

值得注意的是，是次討論文件只涉及二級市場股票交易的結算安排，暫不包括其他證券產品。